E’ boom per il nuovo Btp a 15 anni con scadenza settembre 2028. L’importo emesso e’ stato di 6 miliardi di euro, a fronte di ordini per 11 miliardi con una gran interesse dall’estero. Dopo le tensioni della prima meta’ del 2012, con pochi investitori pronti a puntare sull’Italia, arriva un altro segnale di distensione dal mercato. L’interesse sul nostro Paese, gia’ riscontrato con il successo del Btp Italia, non e’ dunque passeggero tanto che il Tesoro, dopo 28 mesi di stand-by, rimette in circolo un bond di lungo periodo.
Il titolo il cui collocamento e’ stato effettuato mediante sindacato, costituito da cinque lead managers (Banca Imi, Barclays Bank, Credit Agricole, Goldman Sachs, JP Morgan Securities) e dai restanti specialisti in titoli di Stato italiani in qualita’ di co-lead, ha un tasso annuo del 4,75% con un rendimento lordo del 4,805% corrispondente ad un prezzo di 100,017. Nella sostanza il nuovo btp viene offerto con un rendimento che risulta 30 punti base sopra quello del Btp con scadenza marzo 2026, che oggi oscillava intorno al 4,50 per cento. Un ulteriore elemento di interesse e’ l’ammontare dell’emissione: 6 miliardi ovvero la stessa cifra del bond emesso nel settembre 2010.
Per chi ha lavorato dietro le quinte si tratta di un segnale ‘importante’ con un’operazione che e’ andata oltre le piu’ rosee aspettative (le scommesse erano su un’emissione tra i 3 e 5 miliardi e molto prudenza tra le banche d’affari impegnate direttamente). Il mercato non e’ lo stesso di due anni mezzo fa, per questo l’andamento del collocamento odierno assume una rilevanza ancora maggiore. Con il nuovo Btp, viene fatto notare, si copre peraltro ‘l’11% di 185 miliardi di euro previsti per quest’anno in relazione al bond market issue’.
Gli addetti ai lavori sono, invece, un po’ freddi sulla possibilita’ che, a stretto giro, il ministero dell’Economia scelga di emettere anche un bond a 30 anni. Ora occorre, viene spiegato, che il portafoglio degli investitori si assesti ed gia’ un ‘grosso passo in avanti’ un btp a 15 anni.
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